Mercado Int. y Local 29-05-12

Mercado internacional: Persiste el stress en el  costo de la deuda española que se desacopla de la italiana, asi el spread de deuda española-italiana volvio al registrar niveles similares a los de un año atras, y muy superiores a lo observado en el inicio del año.

Mercado local:   La falta de abastecimiento de divisas al mercado “blue” amplía continuamente la brecha. De todos modos destacamos que, aunque en esencia la represión cambiaria es la que ha fomentado esta ampliación de la brecha, si se toma el valor del “blue” o el “contado con liqui” en febrero ($4,70/$4,80)  y se lo  compara con los valores  de la semana pasada ($5,95/$6,02) se notará que la variación observada de ambos no fue tan diferente que la del real brasilero en el mismo período (en torno al 25% blue y contado con liqui vs 23% real). En el inicio de la semana la devalución del real se ha moderado, y tambien se ha reducudo  la brecha del "blue" (no así con el "contado con liquidación").

Mercados Argentina 28may12

Bajó la brecha del “blue” luego de haberse disparado a niveles que la acercaban al 40%. El jueves la baja fue significativa. La fuerte suba del “blue” habría incentivado fuga de “argendólares” para aprovechar la elevada cotización. El “contado con liqui” se mantuvo con pocos cambios.  Las tasas de interés siguen bajas, ajenas a la suba del dólar que se puede operar, y ajenas, también, a la fuerte suba que experimentó y se consolidó en la tasa de devaluación implícita en los futuros. De acuerdo a la última información del BCRA la fuga de argendólares sumaba u$s 432 millones al viernes 18, cifra que estimamos se habría ampliado a algo más de u$s 900 millones en hasta el jueves 24.